日本地震引发科技产业恐慌 未来60天成全球产能复原关键期

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     日本大地震之后,很受伤的不仅有日本公司,太平洋对岸的苹果公司更是深受其累。
  3月17日,苹果股价承接前一天的跌势,再一次走低2.3%。此前一天,因受JMP证券公司调低苹果股价等级的影响,在当日的常规交易中,苹果股价下跌15.42美元,报收于330.01美元,跌幅为4.5%。仅在两天内,这家全球最高市值的科技公司便缩水近220亿美元,为近9个月以来最大幅度的下跌。而在过去的18个月中,苹果公司的股价增长了两倍。
  对于苹果股价在近期的异动,JMP证券公司分析师亚历克斯•高纳认为,这主要归因于投资人因日本大地震对全球产业链所产生的不确定因素有所反应。
  目前,苹果公司有6%的营收来自日本市场,同时,其受市场极度热捧的iPhone和iPad等产品的部分重要电子元件也由日本企业供应。比如,苹果最近推出的iPad2,除NAND闪存芯片来自日本东芝公司之外,电池管理芯片来自日本精工公司,通信部件则来自日本村田制作所。而上述三家公司的重要工厂目前均受地震影响,处于停工或半停工状态。
  苹果仅仅属于日本大地震之后全球产业链受到影响的一个环节。北欧投资银行集团分析师SamiSarkamies认为,在当今消费电子品牌企业普遍实施外包的情形下,一条产业链可能由上千个公司合作而成,虽然业内不一定会出现“一荣俱荣”,但“一损俱损”则是必然。并且,因为日本企业掌握了核心制造技术而处于外包产业链的上游,它受损后对全球消费电子产业所产生的放大效应难以估量。
日本上游企业遭受重创
  此次日本大地震灾情最严重的岩手县和宫城县是东芝制造业务的所在地,东芝的NAND闪存芯片工厂和CMOS传感器工厂均设在岩手县。
  日前,东芝公司方面表示自己位于岩手县的一家芯片工厂因供电故障受到影响,正在评估损失。它同时向外界发出警示,因地震造成运输方面的问题,将推迟向用户交付芯片的时间。
  日本的另一大科技公司索尼也对外坦承“公司仍处于地震造成的困境之中”。索尼公司新闻发言人告诉《IT时代周刊》,公司已经关闭了位于宫城、彭城和福岛三县的8家生产工厂,工人们正在对生产设备和厂房进行严格检查。其中,宫城县多贺城市的生产工厂受损最为严重。该工厂主要生产磁带涂层材料、移动设备触摸屏和蓝光光碟。索尼发言人表示,这些工厂很难在短期内重新恢复生产。
  日立也在近日表示,因为地震,公司的一家面板厂将停产一个月或更久。这个工厂一直是任天堂DS掌上设备和LG手机显示屏的供货商。
  日本在全球产业链上的“地震”很快往中下游波及。一直与日本经济往来密切的中国台湾地区政府紧急表示,如果地震确实造成一部分电子元件短缺,那么当地政府将对这部分产品实行部分免关税政策。不久后,菲律宾的半导体行业也发出“预警”信号。该国半导体行业组织的主席表示,地震产生的长期不稳定因素或将影响该国电子产业的原料来源。
  据介绍,菲律宾半导体行业的担忧主要是来自被打破的供应链,日本本土的电子企业可能没有遭受实质性的损害,但自然灾害导致的物流系统瘫痪或将影响对菲律宾工业原材料的供应。《IT时代周刊》获悉,位于菲律宾的电子公司大多是日本企业,而去年其电子产品的出口达到311亿美元,占该国出口总量的61%。
  日本地震引发的海啸没有伤及美国,但美国科技公司也大都和苹果一样,感受到了日本工业界“地震”带来的余波。芯片代工企业德州仪器表示正在评估当前的消费需求,并采取相应的应急措施弥补地震带来的损失。德州仪器在日本设有三家工厂,其中两家工厂都受到了不同程度的冲击,而位于茨城县美浦的工厂损失尤甚,预计到今年7月中旬才能正式复工。德州仪器称,公司2011年第一季度、第二季度的财报都将受此影响。
  远在欧洲的爱立信、阿尔卡特朗讯和芯片制造商意法半导体也未能摆脱影响,它们均表示,未来公司部分业务的原料供应或将出现波动。阿尔卡特朗讯的存储器由日本企业提供,它为此暗示,“如有所需,或将更换新的供货商”;意法半导体则称公司上半年的财报或将受此影响。爱立信目前还不能确定日本地震将带给企业多大的影响。
科技界的“雷曼兄弟”
  日本在全球消费电子产业链中的地位,堪比金融界中的雷曼兄弟公司。
  2010年9月15日,美国5大投行之一的雷曼兄弟公司申请破产,随即在全球金融行业内引发“雪崩”,美国标准普尔500种股票指数期货立刻下挫3.6%,预示着当天上午的美股面临大跌。同时,美元与欧元的比价应声下跌,印度等亚洲国家股市也宣告大跌。行业领先公司受损对全行业的影响可见一斑,如今日本相关科技公司正在呈现类似的效果。
  2010年,日本的半导体产量约占全球市场的五分之一,其销售额达到633亿美元,约占全球比例的20.8%。其中,东芝-SanDisk联盟生产了全球将近45%的NAND闪存芯片,它是存储元件中必不可少的高端产品。日本地震后,东芝的受损情况自然牵动全球芯片市场的神经。
  而自英特尔剥离随机动态存储芯片(DRAM)业务后,日本便成为这一产业的集散地。尔必达作为日本最主要的DRAM半导体芯片制造厂商,占据国际DRAM市场接近15%的份额,仅次于三星和现代两家韩系巨头。按照以往的经验,每当DRAM的主产地(日本、中国台湾和韩国)遭遇地震,往往会导致内存价格飞涨。原本国际市场倒挂的内存价格就让人很是不安,这次遇到大地震,内存产能恐遭更重大影响。
  业内也有分析指出,日本在芯片行业并不具备垄断地位,处于下游的公司可以选择其他的企业供货,即便是日本出货量占主导的NAND闪存芯片,生产商也可以减少使用这种芯片的量——虽然设备的性能或受到影响,但终不至有停产的风险。
  不过,上述观点没有得到专业人士的认同。一旅居日本的芯片制造从业人士告诉《IT时代周刊》,日本在半导体产业链中的作用不能随意替代。他指出,日本是全球最主要的半导体原材料——矽晶圆的供应商,矽晶圆的前两大厂商为日本信越和Sumco,而全球仅有少数几家厂商可生产矽晶圆。瑞士信贷的研究报告也显示,日本公司提供矽晶圆约占全球总量的72%,其中,在全球12英寸的矽晶圆市场上,Sumco的份额约占35%,其厂区主要位于九州,受震灾冲击相对较轻。但信越的厂区多位于此次地震受灾区,它在该市场中的份额也达到30%,目前其三家工厂均停止生产。
  集邦科技半导体专门研究部门调查指出,对于日本半导体产业来说,矽晶圆的供应将出现吃紧现象,这使得除了日本以外的全球半导体业会出现抢料的效应。
  除了半导体原材料、高端芯片与电池,日本电子企业保留在本土生产的还有面板制造工厂,它们不仅向全球市场供应面板成品,也是面板原料的供应地。如果它们受损严重,也会“扼住”下游企业的咽喉。
国内企业遭掣肘
  中国已经成为消费电子行业的生产大国和重要市场,中国企业也承接了很多著名跨国品牌委托的代工业务,因此,日本地震必然会对中国带来比较明显的影响。
  日本震后第二天,下游的代工企业对上游供货的担忧很快反应到产品价格中来。近日,中国台湾地区专业的闪存芯片调研机构集邦科技旗下DRAMexchange的现货报价系统显示,所有产品价格的走势箭头全部翻红,闪存芯片价格大涨,其中全球两大巨头韩国三星与海力士的一款16G产品现货分别涨了22.09%和13.81%,创几个月来最大涨幅。这将很快在终端零售市场体现出来。
  在中国大陆,金士顿内存条涨价幅度最为明显,如2G内存条已从地震前的125元/个,上涨到地震后的138元/个,涨幅达10.4%。不过,也有经销商向《IT时代周刊》表示,绝大多数IT产品目前并未因地震而涨价,但确实听到过涨价的传闻。
  国内受影响较严重的行业还有液晶制造业。目前,高世代液晶面板生产线正处在建设时期,虽然旭硝子、电气硝子和康宁在日本的十多座液晶玻璃基板熔炉在这次地震中并未受损,但液晶产业链前端的材料供给影响较大,这将影响国内高世代液晶面板生产线建设的进度。
  《IT时代周刊》从TCL集团品牌中心获悉,TCL集团旗下的华星光电8.5代线在今年3月刚刚进入设备进驻和安装阶段,80%的液晶面板制造设备需要从日本采购,现在受地震影响,部分设备的到位时间将有所推迟。该项目总投资额245亿元,原先预计年均产值约168.67亿元。
  与此同时,作为全球重要的PC代工基地,国内代工厂家所需的液晶屏、内存和笔记本用锂电池等基础零配件供应将受日本地震影响产生波动。尤其是锂电池及其材料部分,虽然韩国企业在产业链上与日本重合度较高,但全球笔记本电脑用锂电池产能均没有太多富余,在销售旺季产能仍然紧张。赛迪顾问发布调查报告指出,订单转移向韩系厂商并不能完全满足零配件需求,国内笔记本代工企业出货能力降低在所难免。
  据称,电脑生产商联想、宏碁和海尔等公司已开始综合评估日本地震带来的影响。3月16日,联想集团首席执行官杨元庆对外称,日本地震短期内对公司的影响不大,但它会影响电池等零部件的供货,日本销售市场也会受到影响,但具体冲击程度仍在评估中。
以60天为期
  目前,与半导体原料、芯片、LCD相关的下游企业都紧急与日本的供应商联系,以了解对方的相关库存。
  一位熟知日本企业文化的业内人士告诉《IT时代周刊》,日本公司因追求低成本高效率,多奉行低库存甚至“零库存”的即时生产方式:一切严格按照订单制订生产计划,各家企业都无过量库存,这就在客观上形成了产业链的脆弱性——个别环节断货将致使整体产业受损。也就是说,在日本企业没有恢复正常运转的情形下,下游相关企业的产能取决于各自的仓储库存。
  据悉,台湾地区的芯片生产工厂联华电子、茂德科技等公司均表示,半导体的产业链非常复杂,很难弄清楚将受到的损失。现存的矽晶圆能维持多久、负面因素还要影响多长时间,这些都尚未明了。茂德科技的副总裁谭仲民表示,目前还不知道公司受到多大的冲击。该公司在日本有四家供应商,其中一家位于地震的重灾区。“我们也试图弄清楚相关信息,但这些信息供货商也无法提供”。
  业界持乐观态度的分析师认为,在不考虑交通受阻的情形下,各公司目前的库存能维持1-2个月的正常运转,一旦日本的电力和运输系统得以恢复,工厂便重新开始运作,全球半导体行业可能不会受到长远的影响。台积电方面就表示,即便没有日本方面的供货,公司也能维持30天。“目前还不会对台积电构成威胁,相信一个月后生产链又恢复正常了。”
  不过,持谨慎态度的分析师对上述说法并不以为然。自3月中旬开始,日本实行电力管制,这将不利于日本北部地区的工厂作业。据了解,目前除东京电力公司的核电厂停止运转,一些热电厂和水力发电厂都已关停。由于地震的影响,日本供电能力缩减了三分之一。
  美林证券的分析师丹尼尔•海勒认为,全球科技产业链或将需要两个季度才能恢复,台湾的一些企业必须能够坚持4-6周。他认为,“未来全球的相关产业充满了不可知的因素,关键取决于日本的恢复速度,以及寻找新供货商的速度,不过这个过程远比想象中复杂。”
  相对于半导体行业而言,PC的情况更为迫切。法国巴黎证券的研究报告称,PC生产企业大多有2-3周的零组件存货,如果日本厂商能在此期间恢复正常供货,对PC厂商的影响有限,否则长期生产将受到影响。
  形势已经明了,未来的两个月对日本经济及企业都是个巨大的挑战,在这段时间内,日本企业能否正常运转,成功回归已经受到影响的产业链?此前就曾有分析师指出,因受日本地震、核泄漏等因素的影响,合作商或将重新评估日本的投资环境,如若相关情形得不到改观,高科技产业或将永久地撤离日本,而中国和其他低制造成本的亚太区域国家将在本轮产业转移中获得新的机遇,特别是在上游原材料和设备环节。

 

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